A alocação de activos é o principal driver da rendabilidade e risco de uma carteira de investimento diversificada.
Ao longo dos anos nenhuma classe de activos mantém, com consistência, as melhoras ou piores performances. Anos de bons desempenhos são sistematicamente seguidos de anos de fracas (ou negativas) rendibilidades, consoante os diferentes ciclos económicos. Ou seja, o comportamento das diferentes classes de activos varia consoante o ciclo económico vigente.
A diversificação do risco, ajustada aos ciclos económicos e condições de mercado, reduz a probabilidade e extensão de períodos de rendabilidades negativas.
Assim, acreditamos que uma estratégia de longo prazo com uma alocação de activos inteligente é mais eficaz que tentar escolher uma boa empresa.